За один только октябрь частные инвесторы вывели из ПИФов 2,3 млрд руб., согласно оценке газеты "Коммерсант", основанной на данных Investfunds.Ru. В тройке лидеров по оттоку средств частных инвесторов - управляющие компании "Тройка Диалог" (потеряла 563,27 млн руб., т.е. четверть общей суммы), "Альфа-капитал" (потери составили 295,38 млн руб.) и БФА (-295,38 млн руб.). У ПИФов, принадлежащих УК "Тройка Диалог", в частности фонда облигаций "Илья Муромец", был самый большой объем активов, потому и потеряли они больше всех, объясняют менеджеры компании.
Спасайся, кто может
Масштабный отток объясняется не только паникой инвесторов: нередко сами управляющие сознательно советовали клиентам фиксировать прибыль, еще в сентябре предвидя дальнейшее падение.
Лучше, чем управляющие, убеждали инвесторов в необходимости забирать деньги их собственные убытки. Падающий фондовый рынок заставил их выводить свои средства из фондов акций, убыток которых за прошлый месяц составил в среднем 34,5% годовых. Из ПИФов этой категории инвесторы забрали 328,78 млн руб. Еще больший отток произошел в фондах смешанных инвестиций - 409,79 млн руб.
Но лидерами по объему оттока стали фонды облигаций, из которых инвесторы забрали 1,6 млрд руб. По словам аналитиков, в кризисной ситуации облигации ведут себя гораздо хуже акций, и миф об их надежности оказался развенчан: в отличие от акций, которые, сколько бы ни падали, всегда что-то стоят, облигации к моменту погашения могут упасть и до нуля. Средняя доходность облигационных ПИФов в октябре составила 12,6%. Число технических дефолтов по облигациям растет (в октябре было 14), и у инвесторов есть опасение, что многие из них перерастут в реальные, говорят наблюдатели, опрошенные "Коммерсантом". Кроме того, в фондах облигаций было много корпоративных клиентов, которые сейчас выводят свои деньги, чтобы пополнить ликвидность, объясняют управляющие.
Только одна категория фондов оказалась в плюсе - индексные фонды акций. В них пайщики в октябре принесли 81,9 млн руб. Индексные фонды - не спекулятивный инструмент, объясняют эксперты: вкладывая деньги в эту категорию фондов, инвесторы рассчитывают инвестиции на срок от двух до трех лет. Кроме того, при управлении этой категорией фондов крайне мала возможность махинаций и ошибок, которые можно допустить в кризисной ситуации.
Не все доживут до весны
Управляющие ПИФов отмечают, что поток новых клиентов заметно сократился: частные инвесторы стали больше интересоваться интернет-трейдингом и продуктами с защитой капитала. Игроки рынка готовы к тому, что тенденция оттока средств из ПИФов продолжится как минимум до конца года.
Впрочем, не все управляющие компании переживут этот период: из-за оттока клиентских денег средние и особенно мелкие компании близки к банкротству, говорят эксперты. Многие из них уже сейчас находятся фактически в замороженном состоянии, отмечают наблюдатели: у них нет ни денег клиентов, ни прибыли от операций с ценными бумагами, поэтому им просто не на что покрывать текущие расходы. Лишь крупные компании могут устоять перед оттоком средств пайщиков, говорят на рынке, потому что их бизнес в большей степени диверсифицирован, а, следовательно, они могут предложить какую-то альтернативу ПИФам.
