Rambler's Top100
  интернет финансы главная | карта | поиск | | реклама  
главнаяИнтернет-трейдинг  Публикации  Интернет Финансы Билет на скорый профит. Пролог Журнал D’ принял участие в конкурсе по трейдингу, который проводит брокерская компания "Ютрэйд.ру" и ММВБ. Торговля велась фьючерсными контрактами на индекс ММВБ. Немного заработали, немного научились и теперь делимся опытом

VI Международный Форум ВБА-2019 «Цифровая эволюция в финансах»
VI Международный Форум ВБА-2019 «Цифровая эволюция в финансах»
Новости
Публикации
События
Ресурсы
Глоссарий
Партнеры
О проекте
Форум

Решения:

Интернет-банкинг


Интернет-трейдинг


Интернет-страхование


Интернет-расчеты


Безопасность

Aplex.ru Разработка веб-сайтов

Intersoft Lab (17.06.11)

IX Международная конференция «МОБИЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ 2019»

XIX Международный Форум iFin-2019 "Электронные финансовые услуги и технологии"

Рекомендуем:

Итоги XVI Международного Форума iFin-2016, 9-10 февраля 2016


Спецпредложение:

Автострахование, страхование автомобиля, страхование жизни, медицинское страхование - cкидка 5% для посетителей iFin.ru подробнеe >>

Астраброкер 


-=startpage=-
П У Б Л И К А Ц И И


Билет на скорый профит. Пролог
Большинству людей хочется разбогатеть в кратчайшие сроки, но законных способов этого добиться немного, один из них — игра на бирже, где идут к своей мечте инвесторы и спекулянты. Инвестор является специалистом в какой-либо профессии, зарабатывает денег больше, чем тратит, поэтому читает в журнале D’ раздел "Активная игра" и в фондовом рынке видит средство для долгосрочного сбережения и накопления. Он покупает отдельные акции, основываясь на некоторой инвестиционной идее, или передает деньги в паевой фонд. Инвестор — как правило, человек с "длинными" деньгами, которые вкладываются надолго, и для него доступно инвестирование в биржевые индексы, которое имеет особую прелесть1.

Для спекулянта же финансовые рынки — часто основной источник доходов, поэтому ждать результата годами он не может и старается поймать краткосрочные колебания цен, применяя в том числе игру на понижение. Вот почему для него особый интерес представляют фьючерсы, в частности контракты на биржевые индексы, так как много заработать можно из-за эффекта кредитного плеча. Кроме того, многим спекулянтам проще делать ставку на рост или падение рынка в целом — фактически на биржевой индекс, а не на отдельную акцию.

Сейчас фьючерс на индекс РТС в FORTS является самым ликвидным финансовым инструментом в России: с ним заключается в течение торгов 35–50 тыс. сделок. И это не российский нонсенс: во всем мире объем торгов на срочном рынке превышает объем торгов акциями, облигациями. А лидерами по оборотам как раз являются контракты на биржевые индексы. Это также свидетельствует о том, что многим торговать фьючерсами на индексы (или ETF на Западе) удобно.

На одном из трейдерских форумов его участник dDima заметил: "У меня такое ощущение, что на фьюче РТС сидит столько скальперов2, что стоит “фишкам”, индексу ММВБ или сипи3 нечаянно дернуться, как это неловкое движение будет подхвачено на фьюче РТС толпой скальперов, которые, толкаясь и становясь друг другу на голову, сомнут, порвут и размажут фьюч тонким слоем сливочного масла по всему “стакану”".

Если скальперы обжили FORTS и создали там очень высокие обороты, то у фьючерса на индекс ММВБ также могут найтись свои поклонники. Поэтому опробовать молодой финансовый инструмент, который отличается от коллеги в FORTS, нам показалось интересным, да и призы на конкурсе раздают. И если вы не сын Рокфеллера, а заработать быстро и много хочется, то рынок фьючерсов для вас.

Простые цифры

Для тех, кто смутно себе представляет природу фьючерсов, мы сошлемся на практику знаменитого трейдера Ника Лисона, который, приняв к себе на работу молодежь из Сингапура, сказал новобранцам: "Это только цифры, мы покупаем и продаем цифры". Поэтому дальнейшие пояснения будут основываться на скриншоте экрана с системой интернет-трейдинга QUIK, то есть на реальных данных.

Итак, сейчас биржевые игроки соревнуются в том, кто заработает больше средств (в процентах) к сумме брокерского счета, совершая операции с фьючерсом на индекс ММВБ. Мне в "Ютрэйд.ру" для участия в конкурсе открыли брокерский счет, на него внесли 12 тыс. руб. Для того чтобы купить или продать один контракт на индекс ММВБ, сейчас необходимо иметь 4500 руб., которые являются гарантийным обеспечением (ГО) по сделке. Размер ГО меняется биржей редко, и произойдет это, если резко возрастет волатильность индекса ММВБ, либо в случае форс-мажорных обстоятельств.

Таким образом, сейчас я могу купить два контракта — открыть длинную позицию либо открыть короткую позицию (шорт) — продать два контракта. Напомним, что для игры на понижение по какой-либо акции трейдеру необходимо взять в кредит эти бумаги у брокера. Цель такого трейдера-"медведя" — продать заемную акцию, откупить ее обратно дешевле, вернуть ее брокеру (погасить кредит), а разницу между суммой продажи и покупки оставить себе.

Если вы шортите акцию в течение дня и к окончанию торгов закрываете короткую позицию, то займы будут бесплатными. Но если вы оставите шорт на ночь, то кредит акциями будет стоить порядка 10–15% годовых. А при торговле фьючерсными контрактами короткие позиции будут обходиться бесплатно. Единственно, за покупку или продажу одного контракта биржа возьмет комиссию 1 руб. Брокер в рамках конкурса свою комиссию не взимает, в дальнейшем она составит также 1 руб. с контракта. Таким образом, спекулировать фьючерсными контрактами ощутимо дешевле, чем акциями, где брокер и биржа взимают комиссию в процентах от оборота.

Если при купле/продаже фьючерса на индекс ММВБ на сумму 33 тыс. руб. (объем контракта) вы заплатите 2 руб. (0,006%), то покупка акций обойдется в 0,05–0,06% от суммы сделки, то есть в десять раз дороже.

Но вернемся к торгам. Если посмотреть на скриншот QUIK, то в окне "Таблица заявок" видны две совершенные сделки. В 12.55.14 мной был продан контракт (открыта короткая позиция) по 1648,75. Объем сделки равен произведению цены на 20 — это свойство контракта, и в данном примере объем составляет 32 975 руб. Затем в 13.42.43 я купил один контракт по 1647,25. Объем сделки составил 32 945 руб., и, таким образом, на покупку контракта я потратил на 30 руб. меньше, чем выручил от продажи. Это и есть прибыль от операции, которая составила 0,6% от вложенных 4500 руб. Размер кредитного плеча (4500/33 000) составляет примерно 1:6.

Я уже не помню, чем руководствовался, совершая эти сделки, но если бы я не закрыл позицию, а оставил шорт до следующего дня, то биржа по итогам дня сама посчитала бы и удержала со счета сумму убытков. По итогам этого дня индекс ММВБ вырос, и расчетное значение индекса для фьючерсного контракта составило 1675,25 пункта5.

Посчитаем возможные убытки: (1693,25–1648,75) x 20 = 530 руб. Эти деньги (вариационную маржу) биржа списала бы с моего счета сразу после окончания торгов. Если бы я продолжал удерживать короткую позицию, а рынок начал бы падать и расчетная цена составила бы, например, 1650 пунктов, то на следующий день мне бы начислили на счет деньги. Начисление и списание вариационной маржи по итогам каждых торгов свидетельствует о том, что купить фьючерс и забыть, как это можно сделать с акциями, весьма рискованно. Тут, если хочешь большой выгоды, будь добр принять на себя и повышенные риски.

Поэтому я в «Ютрэйд.ру» и попросил денег больше, чем необходимое гарантийное обеспечение, исходя из вероятности получения убытков от своих операций.

Технические аспекты

Посмотрим еще раз на скриншот QUIK. На рисунке изображен «стакан» котировок фьючерсного контракта на индекс ММВБ с исполнением 16 июня 2008 года. Зеленым цветом обозначены заявки на покупку, красным — на продажу. Самые крайние в "стакане" заявки — мои, по два контракта на покупку и продажу. Расчет при их выставлении был, скажем прямо, на халяву. Если бы кто-то ошибся при выставлении заявки, он мог бы случайно продать мне очень дешево или, наоборот, купить у меня дорого фьючерсы. Подарка я не получил, зато есть возможность иллюстративно описать технологические аспекты торгов.

Мои заявки в "стакане" выставлены по минимально и максимально возможным ценам, которые установлены для данной торговой сессии. Они отображаются в таблице MICEX FO и называются планками. По ближнему (июньскому) контракту это 1759,00 и 1534,00 пункта. Если мы посчитаем разницу между этими значениями и умножим полученное число на 20, то как раз и определим размер гарантийного обеспечения в 4500 руб. Значения верхней и нижней планок каждый день устанавливаются новые.

На самом деле представленный здесь "стакан" сделан искусственно. В стандартной конфигурации QUIK котировки выглядят как 164 725 — именно так, с пробелом посередине.

Пробел можно заменить другим символом в настройках Windows, но избавиться совсем от разделителя тысячных долей невозможно. Если ежедневно скальпировать рынок, то, наверное, можно привыкнуть к такому визуальному изыску, но если следить за торгами периодически, то от необходимости мысленно убирать пробел и ставить перед двумя последними цифрами запятую сносит мозг.

Найденное решение правильного отображения "стакана" основано на том, что если число 164 725 (в таком виде котировки транслирует биржа) разделить на 100, то получится как раз нужное число, которое будет нормально восприниматься.

Для реализации этого нужно воспользоваться в QUIK пунктами меню "Торговля" — "Объединенные котировки» и создать таблицу котировок фьючерса на индекс ММВБ. При этом в поле "Коэффициент пересчета цены" нужно указать 0,01. Также необходимо указать количество знаков после запятой в поле "Показывать цены с точностью".

Торги

Скажем прямо: от начала (10.30 по Москве) и до конца (17.45) возможности наблюдать за ходом торгов у меня не было. И в первую, и во вторую неделю турнира включить компьютер до 10.30 утра не удалось. Причина — особенности профессии, и те, кто пытается совмещать активные спекуляции на рынке с другой активной деятельностью, обрекают себя на нервный срыв.

Но если все-таки мне удавалось наблюдать за ходом торгов, то в "стакане" почти все время были котировки маркетмейкеров, по этим котировкам можно было совершать сделки. Стоит только выделить "перерыв" на обед с 14.00 до 14.05 по Москве — в это время маркетмейкеры снимают свои котировки, так как не могут управлять собственными позициями из-за приостановки торгов в FORTS (там в это время проходит клиринговая сессия, и перекрывать позиции по фьючерсу на индекс ММВБ возможности нет). Кроме того, маркетмейкеры не держат свои котировки вплоть до окончания торгов в 17.45, а снимают их на несколько минут раньше.

Об остальных особенностях торговли фьючерсом на индекс ММВБ читайте через месяц, как и отчет о достижениях в трейдинге. По итогам десяти дней турнира мне удалось наскальпировать около 500 руб. прибыли, что означает прирост стартового капитала на 4%.

Автор - Константин Илющенко, «D`» №9(48), 2008
04.07.2008Источник: СМВБ
все публикации | подписка на рассылку

 

-=endpage=-



Размещение информации на сайте | Условия размещения рекламы


Copyright 2000-2010 iFin.ru, e-mail:
создание сайта: Aplex, 2000
TopList Rambler's Top100